Nisem zadovoljen s svojim posrednikom in nisem dober v matematiki, pravi bralec H. T. Kakšne so skrivnosti vlaganja gurujev? Je res mogoče vedno premagati borzo?
V članku Zakaj slabo vlagamo (20. maj 2016) sem navedel psihološke raziskave, zakaj je ljudem izjemno težko vedno najbolje sprejemati odločitve na borzi. Tako kot mnogi ljudje tudi jaz vlagam v delnice in druge stvari, a etika mi preprečuje, da priporočam posebne svetovalce.
ali filipini praznujejo zahvalni dan
Ni nujno, da ste matematični genij, ampak preučite osnove, kot so razmerja med ceno in zaslužkom in podrobno raziščite uspešnost podjetja. Bogatenje ni enostavno in pogosto bolj zaradi sreče kot pa zaradi spretnosti, zato se ne morete zanašati zgolj na strokovnjake in jih kriviti, če pričakovanja niso izpolnjena.
Bill Miller, ki v ZDA upravlja sklad Legga Masona, je revija Money Magazine označila za največjega denarnega upravitelja v devetdesetih letih. Miller je indeks S&P 500 premagal ne le petkrat ali desetkrat, ampak 15 let zapored, od leta 1991 do 2005.Ayala Land cementira odtis v cvetočem mestu Quezon Cloverleaf: severni prehod podzemne železnice Manila Stranke zdaj lahko odprejo račune PNB prek spleta
Možnosti, da bi Miller (ali ena določena oseba) to lahko storila, so res majhne in tu nastopi matematika. Nismo preveč racionalni; naša čustva nas zavedejo, ko se moramo osredotočiti na domnevne zmagovalne proge. Kako torej na to gledajo matematiki?
Obstaja na tisoče menedžerjev in na desetine petnajstletnih obdobij, pravi profesor HEC v Parizu Olivier Sibony v svoji knjigi Naredili boste grozno napako!
Ob predpostavki, da so trgi popolnoma učinkoviti ... kakšna je verjetnost, da bomo [Millerjev] rezultat vsaj enkrat opazovali za enega upravitelja v obdobju 15 let?
Odgovor je osupljiv: 75 odstotkov, pravi fizik Leonard Mlodinow v svoji knjigi The Drunkard's Walk. Matematika pravi, da bi morali Millerja pričakovati kadar koli!
Čeprav so verjetnosti, da lahko katera koli oseba (na primer vaš posrednik) dosledno premaga indeks, majhne, je velika verjetnost, da nekdo na tem planetu to počne kadar koli.
Miller to ve: Imeli smo srečo. Mogoče ni 100-odstotna sreča. Mogoče 95-odstotna sreča.
Skrbno se ukvarja s skrbnostjo in nekateri matematiki vedo več o izvedenih finančnih instrumentih in podobnem (Fischer Black in Myron Scholes sta prejela Nobelovo nagrado za cene modelov).
Toda navsezadnje za večino nas smrtnikov vlaganje delnic pogosto ni nič drugega kot tisto, kar je Burton Malkiel pred pol stoletja naslovil v svojo knjigo: Naključni sprehod po Wall Streetu.
Upravljajte s svojimi pričakovanji. Tudi če niste zadovoljni s svojimi svetovalci, matematika napoveduje, da bodo tudi oni uspeli.
Recite jim, naj jih preučijo in se od njih učijo, tako kot francoski komandosi razglašajo po uspešnih izletih.
Če je misija uspela zgolj zaradi sreče, se je iz nje mogoče veliko naučiti - morda bolj kot iz nekaterih neuspehov, pravi Sibony. Ko odkrijejo, da je bil njihov uspeh v veliki meri odvisen od sreče in ne od nadarjenega talenta ali strateške prednosti, je pogosto že prepozno.
Ne bodite preveč čustveno vezani na svoje odločitve. Takojšnja prodaja delnic, ko trg pade, morda ni vedno najboljša, saj je dolgoročno zadrževanje pogosto pametno.
Res pa je tudi nasprotno: držati se, ko se stvari očitno ne bodo nadaljevale, je tudi nespametno.
Leta 1983 je General Motors (GM) ustvaril divizijo Saturn za tekmovanje z japonskimi avtomobili. Dvajset let kasneje je Saturn že zapravil več kot 15 milijard dolarjev, ničesar pa ni imel za pokazati.
GM bi ga moral ustaviti. Toda navdušen nad svojo prvotno odločitvijo je dodal še 3 milijarde dolarjev, da jo podpira. Ko je prišla kriza leta 2008, je morala ameriška vlada rešiti GM in Saturn je bil leta 2010 končno odložen.
Sledite kolegom kolumnistom v rubriki Inquirer Business, ko pišejo o vlaganju, postavljajo realna pričakovanja, se odkrito pogovorijo s finančnimi svetovalci, diverzificirajo svoj portfelj, preverijo vzajemne sklade, uporabljajo zdravo pamet in razum in to bi morali storiti z verodostojnostjo.
* * *
Queena N. Lee-Chua je v upravnem odboru Ateneovega družinskega poslovnega centra. Pridobite njeno tiskano knjigo Vse v družinskem podjetju prek Lazade ali različico e-knjige na Amazon, Google Play, Apple iBooks. Pišite avtorju na [email protected]